每经记者：蔡鼎 每经编辑：陈旭
8月4日晚，有研新材（SH600206，股价36.19元，总市值306.37亿元）交出2026年半年报答卷。
数据显示，公司上半年营收录得61.58亿元，同比劲增50.35%；归母净利润达1.83亿元，同比增长40.89%；扣非净利润为1.43亿元，增幅为16.98%。
图片来源：有研新材2026年半年报
公告同时披露，公司拟实施现金分红方案，向全体股东每10股派发0.43元（含税）。以截至2026年6月末的总股本测算，合计派现3640.18万元（含税），占2026年半年度合并报表归属于母公司股东净利润的19.86%。
核心子公司有研亿金实现净利润1.95亿元
回顾此前发布的2026年一季报，有研新材当季营收为29.57亿元，归母净利润8827.11万元，扣非净利润6592.96万元。经此推算，公司第二季度单季营收攀升至32.01亿元，环比增长8.25%；归母净利润增至9506.26万元，环比提升7.69%。
针对上半年营收突破50%的增长逻辑，有研新材在报告中归因于薄膜材料与铂族产品销量双升，叠加材料价格上行因素。具体来看，薄膜产品收入同比增长63%，铂族产品收入同比增长65%。
从业务板块拆解，2026年上半年，有研新材高纯及超高纯金属材料（电板块）贡献营收约49.15亿元，净利约1.97亿元。其中，核心子公司有研亿金表现抢眼，营收达48.62亿元，净利润1.95亿元。
图片来源：有研新材2026年半年报
图片来源：有研新材2026年半年报
关于电板块业绩爆发的驱动因素，有研新材指出，AI算力、HBM存储以及Chiplet先进封装需求持续旺盛，推动高端逻辑、3D存储及功率芯片产能扩张。在此背景下，铜、铜锰、钴、钽、钨等高端靶材需求景气度走高，高附加值特种靶材增速显著优于普通靶材，成为拉动电板块收入大幅增长的核心引擎。得益于德州基地高端12英寸靶材产能稳步爬坡并满产释放，大尺寸超高纯靶材交付能力增强，带动靶材销量显著上扬，相关产品销售收入同比增长超45%。
此外，有研新材在半年报中透露，面对海外高端材料管制趋严的外部环境，公司多款拳头产品取得关键突破。其12英寸超高纯铜及铜锰靶材已应用于14~3nm芯片互连线薄膜先进制程，并批量供应国内外头部芯片企业。同时，其12英寸Co（高纯钴靶）、NiPt（镍铂合金靶）等产品满足先进制程需求，在国内处于领先地位，也是全球极少数具备批量供应能力的制造商之一。
期末应收账款和存货较上年末大幅增长
尽管报告期内业绩实现同比正增长，但现金流状况引发关注。公司拟派发现金红利超3600万元，然而上半年经营活动现金流量净额却为-9.5亿元，相比上年同期的-2.25亿元，净流出规模大幅扩大。对此，公司解释称，主要系购买商品及接受劳务支付的现金增加所致。
图片来源：有研新材2026年半年报
半年报数据还显示，虽然上半年营收同比增长50.35%，但营业成本增幅更大，达到51.19%，总额约57.01亿元，变动幅度超过营收增幅。有研新材表示，随营业收入增加，相应的营业成本亦有所上升。
截至上半年末，有研新材应收账款余额达14.89亿元，较上年末的10.34亿元增长44.04%。公司解释称，主要系期末货款尚在回款周期内。值得注意的是，截至期末，应收账款占总资产的比例已从上年末的13.56%上升至19.79%。
图片来源：有研新材2026年半年报
除应收账款外，《每日经济新闻》记者注意到，受期末备货增加影响，有研新材存货高达18.86亿元，较上年末的12.64亿元增长49.24%。存货占总资产的比例也从上年末的16.58%升至25.07%。
换言之，截至期末，仅应收账款与存货两项资产，合计已占据有研新材总资产的44.86%。
记者进一步查阅合并利润表发现，上半年有研新材“资产减值损失”达8366.56万元，而上年同期仅为2006.79万元。在附注“资产减值损失”明细中可见，该笔损失全部源于“存货跌价损失及合同履约成本减值损失”（金额约8366.56万元）。这意味着部分原材料或产品因市场价格波动，已出现账面亏损。
图片来源：有研新材2026年半年报
每日经济新闻
