导读：全球车企若想掌握未来盈利的主动权，关键不在于短期押注哪个区域市场，而在于智能电动化浪潮中能否持续提效、保持创新，并锻造出穿越周期的硬核实力。
【文/观察者网 张家栋 编辑/高莘】
8月3日，日经中文网刊文指出，欧洲汽车巨头因对中国市场依赖度各异，业绩正出现明显分化。
该媒体梳理了欧洲六大车企2026年上半年的财报数据后认为，以宝马、大众、奔驰等德系品牌为代表，这些企业在中国市场的销量占比超过两成，其利润随之承压下滑；反观雷诺与Stellantis这两家法国背景的集团，它们已逐步退出中国整车销售领域，转而深耕南美及印度市场，业绩表现相对稳健。
路透社
报道引用宝马集团董事长聂科维（Milan Nedeljković）的观点称，业绩受挫的主因在于“中国市场迅速恶化”。具体数据显示，宝马2026年上半年净利润同比下滑28%，营收同比下降8%，而其在华销量同期降幅达20%。
大众与奔驰同样面临利润缩水困境。这几家德国车企的共性在于，中国市场在其全球版图中占据极高比重，其中大众汽车集团在华销量占比高达24%。
表面上看，欧洲车企似乎印证了一种趋势：对华依赖越低，盈利越稳。
但若深挖汽车产业正在发生的结构性变化，便会发现这种判断遗漏了一个更核心的命题——在智能电动化时代，决定车企长期竞争力的，并非简单地“是否留在中国市场”，而是能否借力中国汽车产业既有的技术、供应链及组织能力，完成自身的转型突围。
雷诺和Stellantis，恰恰提供了两个不同维度的样本。
脱离市场依赖，不等于切断中国能力
日经中文网在报道中提及，雷诺已停止在中国销售整车，目前未在华开展乘用车业务。雷诺集团首席执行官福兰（François Provost）此前也表态，无意进入竞争白热化的中国市场。
但雷诺退出的仅是中国整车销售终端，而非中国汽车产业链。
7月29日，雷诺发布的2026年上半年财报显示，集团上半年营收达303亿欧元，同比增长9.5%；实现净利润7亿欧元，成功摆脱了2025年上半年因日产股权相关一次性损失带来的巨额亏损泥潭。
更值得关注的是，在传统欧系车企普遍承受电动车转型压力的背景下，雷诺正依靠电动业务改善经营基本面。
雷诺巴西公司位于巴西南部的埃尔顿・塞纳工厂 雷诺集团官网
今年上半年，雷诺在欧洲市场的电动化车型销量占比达到52%，纯电动车销量同比激增47.6%。其中，雷诺5 E-Tech等车型成为拉动增长的关键力量。
然而，雷诺的表现不能简单归结为“远离中国”，实则是通过合作模式融入了中国汽车产业的优势圈层。
近年来，雷诺已与吉利在动力系统、混合动力技术及全球市场拓展上展开深度合作。雷诺发挥其在欧洲、拉美、韩国等地积累的品牌、渠道与制造体系优势，吉利则输出近年来在中国市场淬炼出的新能源技术、供应链效率及研发能力。
雷诺ACDC杭州研发中心 雷诺集团官网
福兰曾明确表示，雷诺旨在“深度融入中国供应链”，借助中国伙伴的技术与成本优势提升全球竞争力。
这一模式的核心，并非让雷诺依赖中国市场的销量规模，而是借中国汽车产业能力的溢出效应，反哺自身竞争力。
Stellantis的情况亦然。该集团在中国等亚太地区的销量占比仅1%，盈利主要源自北美和南美市场。2026年上半年，Stellantis实现净利润6.7亿欧元，同比由亏转盈。
但Stellantis并未完全绕开中国汽车产业，而是通过与零跑、东风等本土车企合作，将中国的新能源技术与自身的全球渠道、制造及运营能力相融合。
Stellantis首席执行官安东尼奥·菲洛萨（Antonio Filosa）曾直言，合作将是公司未来战略的重要支柱，并强调与零跑的联手有助于利用中国新能源汽车生态，同时结合Stellantis的全球化运作能力。
双方目前正在扩大合作边界，包括探索在欧洲本土生产以及利用中国新能源汽车供应链来提升产品竞争力。
无论是雷诺携手吉利，还是Stellantis联袂零跑，本质皆是产业能力的互补：欧洲车企提供长期积淀的全球化资源，中国企业贡献智能电动化时代的新技术与供应链效率。
这表明，欧洲车企真正亟需解决的难题，并非是否削减对中国市场的投入，而是如何善用中国汽车产业已形成的一系列新优势。
中国市场承压，BBA为何逆势加码？
另一方面，尽管中国市场竞争加剧、销量遭遇瓶颈，宝马、奔驰、大众在财报中虽指出利润下滑受部分市场波动影响，但这些传统巨头并未降低对中国市场长期价值的评估。
在其长期深耕中国的逻辑中，中国的重要性已超越单纯的销量贡献，更在于其在新能源汽车、智能驾驶、软件架构及供应链领域形成的产业高地。
奔驰、宝马、大众在下一代车型中大量引入中国研发与供应链成果 宝马集团官网
宝马近年持续加大在华投资。围绕“新世代”车型，宝马推进下一代电动车的中国本土化生产，并强化动力电池等核心供应链布局。
奔驰亦在加强本地化研发与技术合作。梅赛德斯-奔驰集团董事会主席康林松（Ola Källenius）曾表示，中国不仅是奔驰的重要市场，更是全球汽车产业创新的基地，公司希望进一步挖掘中国研发与创新能力。
这些举措说明，面对中国市场变化，欧洲车企并非简单缩减投入，而是在重新定义中国市场的角色。
中国市场短期或面临周期性调整，但作为全球智能电动化竞争最前沿的产业基地，其核心价值并未改变。
对于欧洲车企而言，真正的症结不在于是否依赖中国市场，而在于能否将中国市场孕育出的技术、供应链与创新力，转化为自身的长期竞争优势。
告别唯市场论
因此，仅用“是否依赖中国市场”来解释欧洲车商业绩差异，实则未能触及汽车产业竞争的底层逻辑。
市场表现的起伏具有周期性。无论是中国市场的阶段性调整，还是欧美消费端的变化，对全球车企而言，都是产业发展中客观存在的周期波动。企业不可能单靠一个市场永远高速奔跑，也无法仅凭调整市场布局解决所有经营难题。
真正决定车企长期盈利能力的，是其在产业变革周期中持续构建核心竞争优势的能力。
过去数十年，欧洲车企凭借发动机、变速箱、品牌积淀及全球制造体系确立优势。
路透社
但步入智能电动化时代，竞争焦点已转向电池、软件、智能驾驶、供应链效率及快速迭代能力。而这些领域，正是中国汽车产业近年来快速崛起的强项。
因此，欧洲车企面临的真正问题不是“是否进入中国市场”，而是能否合理利用其在中国长期积累的根基，从中国汽车产业链、技术体系及运营模式中汲取新动能。
对中国车企而言，海外扩张同样需要重新审视全球竞争策略。未来的全球化未必意味着全盘复制中国模式，也不必与传统跨国车企陷入零和博弈。在不同市场环境下，与拥有本地渠道、品牌及运营经验的企业合作，或许是一条新的全球化路径。
换言之，汽车产业正迈入新阶段。在此进程中，市场周期虽有变幻，但技术能力与产业体系的优势不会轻易易主。
这也意味着，对于全球汽车企业来说，决定未来盈利能力的，绝非短期依附于哪个市场，而是在智能电动化时代持续提升效率、保持创新，并塑造出穿越周期的核心竞争力。
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