财联社8月3日讯（编辑 胡家荣）港股科网股今日延续了近期的上涨势头。截至发稿，阿里巴巴(09988.HK)涨6.24%，百度集团-SW(09888.HK)涨3.87%，快手-W(01024.HK)涨3.75%，哔哩哔哩-W(09626.HK)涨2.71%，腾讯控股(00700.HK)涨2.69%。
科网股的走势与纳斯达克中国金龙指数高度相关。上周五该指数收出“五连阳”，最终涨幅为1.47%。
美股方面，截至收盘，阿里巴巴涨5.1%，拼多多涨1.28%，网易涨1.04%，京东涨2.17%，百度涨3.38%，携程涨1.14%，理想汽车涨1.04%，富途控股涨1.64%，哔哩哔哩涨2.14%，蔚来涨0.83%。
机构研判：大摩确立8-9月港股战术性反弹窗口
摩根士丹利在最新研报中明确提示，今年8月至9月是重新增加港股配置的战术窗口。报告建议短期布局，待夏季结束后，再结合全球市场环境、企业盈利及资金流向进行重新评估。其看多逻辑主要聚焦于四个维度：
盈利预期企稳与AI应用落地
自2026年4月中旬起，监管层约束电商价格战，意在避免行业陷入“以利润换份额”的恶性竞争。二季度业绩预告显示，MSCI中国盈利下修趋势放缓，互联网板块改善最为显著。同时，AI新模型加速嵌入搜索、电商、广告及办公场景，缓解了市场对互联网巨头AI资本开支回报率的担忧。
解禁峰值压力已被市场提前消化
截至2026年7月30日，港股IPO融资额达415亿美元，已超2025全年的367亿美元。尽管9月将迎来过去五年最高规模的H股解禁（7月位居第二），但市场自5月下旬已开始交易该预期，部分卖盘已被消化，其影响更偏向“短期流动性扰动”而非趋势性压制。
海外主动基金配置存在极大回补空间
2026年海外资金流入中国股市的规模约为去年的半数，且增量高度集中于被动指数基金。全球及新兴市场主动基金目前仍普遍低配中港资产，仅需将仓位配置调回基准水平，就能释放可观的边际买盘力量。
衍生品对冲平仓触发技术性空头回补
此前海外投资者普遍采取“买强势市场、做空港股对冲”的套利策略。当全球市场波动加剧时，套利资金同时双向减仓，做空平仓需求引发港股技术性买盘，短期内推高指数。
机构称流动性改善与低估值构筑高安全边际
除摩根士丹利外，部分机构也指出，港股科技板块正处于多重利好共振期，其中全球货币环境边际放松与流动性改善有望催化估值修复；全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为涵盖平台、应用与半导体代工的AI全产业链枢纽，将持续享受产业升级红利。
同期南向资金持续逆势加仓港股核心资产。目前港股指数PE-TTM约为24.1倍，处于历史极低水平，整体投资性价比与安全边际极高。
