7月29日，日韩股市再度遭遇重挫。
韩股深陷泥潭
收盘阶段，韩国综合股价指数（KOSPI）跌幅逼近6%，勉强守在5600点上方。
回想今年6月19日，KOSPI还曾站上9385.59点的历史高位。那时，一段描绘股市繁荣的文字在韩网广为流传——“这是最好的夏天”。谁知短短一个多月过去，KOSPI已从高点滑落近40%。
盘中震荡更为惨烈，KOSPI一度跌超8%，触发熔断机制并跌破5600点关口，创下近期新低。这已是年内第九次触发熔断，且为连续两日触发。据悉，自2000年韩国设立全市场熔断机制以来，历史上累计触发次数仅为13次。
一组数据揭示了这场灾难的严重程度：本轮雪崩中，超120万个杠杆账户收到保证金追缴通知，逾35万个散户账户被全额强制平仓，本金一键清零。更令人咋舌的是，爆仓群体中，20至30岁的年轻人占比达62%，他们多借助杠杆ETF重仓押注半导体龙头。
个股方面，SK海力士跌近10%，三星电子下挫超5%。
消息面上，尽管SK海力士二季度多项财务指标增长强劲，但其营业利润未达市场预期约64万亿韩元，营收也低于预期的约84万亿韩元。
为何韩股如此敏感？市场人士指出，韩国人口仅约5000万，股票账户却突破1亿个。散户资金规模庞大且风格激进，融资款几乎全部涌入三星电子和SK海力士，这两只权重股在KOSPI中的占比超过50%。归根结底，是“借债炒股”的规模过大，资金过度拥挤。
面对议员要求道歉的压力，韩国财长具润哲就未经充分考量便推出单一股票杠杆ETF一事致歉。早盘KOSPI跌超6%后，具润哲在国会表示，政府正内部研讨市场稳定措施，并将进一步调整单只股票杠杆ETF规定以应对波动。
另据韩国财政部官网信息，政府计划于8月发行1500亿韩元的个人投资国债。
日股同步下挫
今日，日股紧随韩股步伐大幅走低。截至发稿，日经225指数下跌1.49%，报61434.14点。
作为日本存储芯片代表企业的铠侠控股跌幅超15%，东京电子、爱德万测试等半导体相关板块亦明显承压。
高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk预判，短期内日股波动难消，因投资者仓位依然拥挤。高盛主经纪商数据显示，对冲基金对日股的总持仓和净持仓占比均处于五年区间的98%以上，创历史新高。
金融危机预警者发声
7月30日凌晨，美联储将公布最新利率决议，此次议息被视为近年来不确定性最高的一次对决。尽管利率期货显示维持现行利率不变的概率超七成，但剩余近三成的加息预期仍令投资者焦虑——这种分歧程度，自2024年市场对降息幅度争论不休以来尚属首次。在美国通胀顽固、地缘政治扰动能源供给的背景下，美联储的任何措辞或异议票，都可能成为撬动资产价格的关键变量。
曾因在2007年全球金融危机前率先发出警告而闻名的前银行分析师Meredith Whitney指出，随着世界杯带来的一次性经济提振效应消退，以及财政支出余温渐冷，美国经济将在第四季度迎来“清算时刻”。
Whitney周二接受采访时表示，反映消费者支出的实时指标——每周信用卡余额增速，已在5月后放缓。同时，美国消费者正承受汽油价格上涨带来的压力。
Whitney认为，上述因素支持美联储维持利率不变。她驳斥了Citadel Securities等机构的观点，即意外加息有助于提升美联储主席凯文·沃什的公信力。
Whitney分析称，沃什设立五个政策工作组的做法，实际上为其争取了数月时间，无需急于转向。“我认为他们会维持利率不变，同时继续使用偏强硬、偏‘鹰’派的措辞，为未来行动保留回旋空间。”她说。
谈及沃什，Whitney评价道：“他的倾向是等待，并确保自己做出正确判断。”
来源：期货日报
