文 | 尚扬
7月23日早盘，两大核心利好托底市场情绪：北京国管百亿资金实质性入场A股，叠加证监会主席吴清关于维稳市场、放宽外资准入的政策预期。受此提振，大盘最终收红。
业内分析指出，融资盘出清进程已至后半程。ETF大幅净流入、强势科技股出现补跌，显示恐慌筹码正在集中宣泄，指数进一步下探的空间受限。短期看，市场将围绕震荡整理与结构再平衡展开，但产业支撑逻辑未变，新一轮行情正处于酝酿阶段。
**核心利好筑牢市场底线**
今日A股主要指数集体高开，早盘资金获利了结高位科技股，指数震荡走低，午后触及日内低点。随后，低位周期及电力板块获资金持续流入，带动指数修复。尾盘沪综指、深成指、北证50、创业板指均收涨，仅科创50指数延续回调。
全天两市成交2.21万亿元，较上一交易日缩量4591.62亿元。场外增量资金持观望态度，场内以存量资金高低切换为主，缺乏大规模资金博弈高位赛道。
个股方面，全市场超4000只个股上涨，逾百只涨停。低位价值、周期及电力板块批量封板，赚钱效应显著优于指数，呈现“指数温和上行、多数个股走强”特征。
这一普涨局面，得益于近期宏观资金面与顶层政策利好的密集释放。
7月22日，北京国有资本运营管理有限公司宣布，坚定看好中国资本市场前景，已统筹自有资金累计投入近百亿元布局股市。后续公司将依托自有资金及旗下券商、公募持续增持，重点支持科创企业，维护市场稳定，以实际行动助力资本市场平稳发展。
7月21日，证监会主席吴清会见加拿大养老基金投资公司总裁兼首席执行官格雷厄姆时表示，将坚决维护资本市场平稳健康运行，持续提升外资入市便利度，欢迎包括加拿大养老基金投资公司在内的国际机构投资者扩大对华投资，共享中国经济和资本市场改革发展红利。
上市公司同样诚意十足。
存储龙头佰维存储公告称，控股股东、实控人兼董事长孙成思提议，公司以集中竞价方式回购股份，金额区间为2亿元至2.5亿元，拟全部用于注销并减少注册资本。
大秦铁路董事长陆勇提议，以4亿元至5亿元回购公司股份，回购价格上限不高于董事会审议通过方案前30个交易日均价的150%，回购股份用于减资。
兴业证券公告，持股5%以上股东福建省投资开发集团有限责任公司，拟自披露日起6个月内增持公司A股股份，增持金额3000万元至6000万元。
威马农机公告，控股股东、实控人严华、夏峰拟自公告之日起6个月内，以集中竞价方式增持公司股份，合计增持金额2000万元至3000万元。
真金白银的增持与回购，不仅直接向市场注入流动性，释放股价被低估信号，更彰显企业对未来发展的信心。
**新行情孕育中**
尽管指数录得三连阳，但场内分化依旧明显，科技股与传统价值股呈现跷跷板效应。虽然A股日均成交额多在3万亿元左右，但随着市场容量大幅攀升，该量能难以支撑全面普涨。因此，当科技股大涨时，会对传统价值股产生资金虹吸；反之亦然。
本轮回调主因在于日韩杠杆交易波动、海外AI叙事转向投资回报验证，以及国内科技主线拥挤后的融资减仓，并非基本面系统性恶化。当前融资出清进入后半段，ETF大幅流入、强势科技股补跌，表明恐慌盘集中释放，下行空间有限。但由于压力主要来自科技板块内部去杠杆，底部或反复震荡。短期市场以震荡整理、结构再平衡为核心，产业支撑逻辑未动摇，乐观观点认为新一轮行情已在酝酿。
**业绩支撑个股有望率先企稳**
正值中报披露期，业内认为，具备坚实基本面支撑的个股有望率先企稳走强。
截至7月23日，A股已有48家公司披露2026年正式中报或业绩快报。其中44家上半年盈利，34家在盈利的同时归母净利润同比实现增长，10家公司同比增幅超过100%。
进一步统计今年以来两个报告期业绩，8家公司在上半年归母净利润同比翻倍的前提下，二季度单季净利润也较一季度增长，其中3家环比增幅超100%（见表1）。
7月20日，锐科激光发布2026年半年度业绩快报。上半年营收19.1亿元，同比增长14.75%；归母净利润1.58亿元，同比增长116.73%。第二季度净利润约1.17亿元，环比一季度增长178.64%。报告期内，激光器市场需求稳步提升，应用领域持续拓展，公司核心业务稳步推进，业务结构转型有序，高附加值赛道布局取得阶段性成效，销售收入稳步提升。
类似的大族激光，上半年营收134.13亿元，同比增长76.19%；归母净利润12.86亿元，同比增长163.47%。二季度单季盈利约9.32亿元，环比一季度增幅约163.25%。报告期内，公司经营性业务保持良好态势，PCB专用设备、消费电子设备、锂电及半导体设备、通用工业激光加工设备等多个板块订单及营收均实现同比大幅增长。
此外，剔除已公布正式中报或快报的公司，另有1760家A股公司发布中报业绩预告。290家公司在持续盈利背景下，即便按预告增幅下限计算，上半年归母净利润也将较去年同期翻倍。观察今年两个报告期的单季盈利情况，179家持续盈利且二季度盈利额较一季度提升，81家公司环比增幅超100%。
目前净利润环比增幅最高的是天风证券。业绩预告显示，公司上半年预计净利润1.64亿元至2.46亿元，同比预增429.03%-693.55%。结合一季度22.36万元的净利润，即使仅实现1.64亿元的下限，二季度单季盈利额环比一季度也将出现约73160.38%的大幅增长（见表2）。
