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财联社7月21日讯（记者 李迪）今日，金梓才旗下产品二季报集中披露，利润数据引发市场热议。
数据显示，其管理产品在二季度合计实现利润197.06亿元，相当于为投资者带来近200亿的账面收益。其中，财通成长优选混合单季盈利76.3亿元，财通价值动量混合盈利47.5亿元，各自贡献显著。
管理规模方面，金梓才在二季度末合计管理资产达565.48亿元，较一季度末的94.25亿元增长471.23亿元。值得注意的是，尽管规模上升明显，但其在二季度实施了严格的申购限制，因此规模增长中近四成源于产品净值提升和业绩支撑，而非新增资金流入。
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在投资策略上，金梓才在二季报中指出，为应对供应链变动，已将组合重点向紧缺环节倾斜，包括被动元件中的MLCC、PCB上游等方向。他明确表示，已从此前超配国内算力，转向超配海外算力。这一调整的核心依据是海外科技巨头持续加大AI资本开支，服务于这些企业的光模块、PCB等细分领域有望迎来业绩与估值的双提升。
与此同时，他在报告中提示投资者，AI产业长期趋势向好，但上游紧缺环节的价格弹性具备周期性特征，板块波动可能加剧。他强调，应理性看待历史业绩，充分认识市场潜在波动，依据自身风险承受能力审慎评估产品匹配度，通过均衡配置控制风险，避免频繁择时带来的交易损耗，以更长周期视角参与产业成长的复利过程。
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具体来看，二季度多只产品表现突出。财通成长优选混合A类份额在本季度实现利润32.44亿元，C类份额为43.86亿元，合计贡献76.3亿元；财通价值动量混合A类、C类分别录得34.20亿元与13.30亿元，总利润达47.5亿元；财通集成电路产业股票A类、C类季度利润分别为10.50亿元与20.07亿元，合计30.57亿元。
上述产品合计利润197.06亿元，成为二季度投资者收益的重要来源。
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金梓才回顾其对AI产业的布局脉络。2023年四季度，他注意到“资本开支上升的北美大厂比例有较为明显的上升”，由此判断AI产业已进入基本面兑现阶段。2024年三季度，他捕捉到产业迈入强推理阶段的信号，意味着算力需求边界被进一步打开。至2025年二季度，他观察到AI商业模式逐步成型，相关公司主升浪正式开启。
今年一季度，他发现上游环节出现涨价弹性，随即调整布局，为二季度净值增长奠定基础。
进入二季度，他进一步将投资组合向“紧缺方向”集中。他写道：“但站在当下，为了适应供应链的新变化，我们将有限的组合仓位进一步配置到出现紧缺环节的行业中去，包括被动元件中的MLCC、PCB上游等各个紧缺物料方向。”
展望未来，他仍将持续关注此类方向。“展望下一阶段，我们会进一步跟紧产业趋势，对其他受益于AI需求拉动的紧缺方向维持配置比例。我们认为，目前这种紧缺可能会持续较长时间，短期可能很难得到根本性解决。”他同时强调，判断将随产业链动态不断修正，并对其他板块基本面持续跟踪研究。
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关于限购操作，金梓才在报告中说明：“随着本基金产品净值和关注度的提升，我们从今年5月开始，采取了一系列限购措施，初心是希望保证基金的平稳运作，并引导投资者理性投资，避免追涨杀跌。”
进入7月市场震荡期后，部分产品限购有所松动。7月15日，财通品质甄选混合、财通成长优选混合、财通价值动量混合、财通集成电路产业股票单日申购限额上调至10000元。此前，上述四只产品自6月26日起限购至100元。目前，财通景气甄选一年持有期混合、财通匠心优选一年持有混合仍暂停申购，财通多策略福鑫定开混合处于封闭运作状态。
业内人士提醒，即便限购放松，当前市场波动率上升，投资者仍需保持冷静，切忌盲目跟风。
金梓才再次强调，AI产业趋势虽具长期支撑，但上游紧缺环节价格弹性具备周期性，波动不可避免。他建议投资者理性审视过往业绩，正视市场波动，结合自身风险承受能力判断产品适配性，通过均衡配置降低风险，减少频繁择时造成的损耗，以更持久的视角分享产业成长带来的复利回报。
