澎湃新闻记者 郭莎莎
贵州茅台再度发布公告，宣布对产品价格进行调整。公司表示，这一变动可能对经营业绩带来影响，呼吁投资者保持冷静，审慎投资，并留意潜在风险。
针对飞天茅台的涨价行为，酒业独立评论人肖竹青在接受澎湃新闻记者采访时分析，贵州茅台正在实施“随行就市”的市场化策略。他指出，依据价格形成的基本规律，即“供过于求则价格下跌，供不应求则价格上涨”，贵州茅台53度飞天茅台酒目前处于供不应求的状态，这是公司管理层调整价格的重要依据。
肖竹青还补充，他了解到近期茅台酒十五年和茅台酒精品的价格都有所下调，意味着未来的茅台酒价格或许不会持续上涨，而是会根据市场供需进行动态调整。
自今年起，贵州茅台的多款产品零售价已经经历了上调。除了飞天茅台，今年5月，公司宣布将公斤茅台、精品茅台等部分非标产品的自营体系零售价提高，单瓶最高涨价200元。到了6月，i茅台上规格为53%vol 100ml×6的茅台礼盒零售价也进行了同步上调。
具体来看，5月16日凌晨，i茅台发布公告，自当天零时起，贵州茅台酒股份有限公司对部分产品自营体系零售价格实施调整。此次调整涉及四款非标产品，价格涨幅最高达8%。详细调整包括：53%vol 500ml陈年贵州茅台酒（15）由4199元/瓶调整为4279元/瓶，每瓶增加80元，上调幅度为1.91%；53%vol 500ml贵州茅台酒由2299元/瓶调整为2359元/瓶，每瓶上调60元，上调幅度为2.61%；53%vol 500ml贵州茅台酒（丙午马年）珍享版由2499元/瓶调整为2699元/瓶，每瓶上调200元，上调幅度为8.00%；飞天53%vol 1L贵州茅台酒由2989元/瓶调整为3119元/瓶，每瓶增加130元，上调幅度为4.35%。
特别需要指出的是，关于茅台酒价格调整的信息，茅台董事长陈华在2025年股东会上明确指示：“以公司官方发布的信息为准。价格调整是敏感话题，受到广泛关注，因此整个过程必须严格保密，所以网上的信息多半是假的，请大家不要轻信和传播。”
谈及茅台酒的价格调整机制，陈华强调公司将继续遵循“随行就市、相对平稳”的原则，动态监测市场供需变化、消费趋势，以及渠道库存和终端销售情况，旨在构建一个“供需适配、量价平衡”的价格体系。
“价格波动不宜太大。”陈华重申。
在白酒行业经历深度调整的背景下，陈华认为茅台凭借独特的商业模式与核心竞争优势，依然具备强大的发展韧性和增长潜力。他强调：“从当前情况看，茅台依然是一家非常健康的公司，具有‘高毛利、高净利、高分红、低负债’的独特优势，毛利率保持在90%以上，销售净利润率维持在50%以上，这样的盈利能力在A股市场是非常突出的。”
在业绩方面，2025年贵州茅台总营收和净利润首次出现双降，这是该公司上市以来首次的年度业绩下滑。进入2026年第一季度，贵州茅台业绩重新实现正增长，该季度营业总收入达到547.03亿元，同比增长6.34%；营业收入为539.09亿元，同比增长6.54%；归母净利润为272.43亿元，同比增长1.47%。
根据最新批价信息，第三方平台“今日酒价”显示，7月17日，26年飞天茅台原箱（53度/500ml）售价为1650元/瓶，26年飞天茅台散瓶售价为1630元/瓶，25年飞天茅台原箱售价为1715元/瓶，25年飞天茅台散瓶售价为1660元/瓶，与前一日持平。
截至7月17日收盘，贵州茅台股价报1253元/股，下跌0.48%，总市值1.57万亿元；今年以来累计下跌6.86%。
本期编辑 陆枫
