18只主动ETF名单揭晓:聚焦四种风格、过半采用主动量化策略,头部券商券结绑定多单

来源:时代一线 分类:财经
18只主动ETF名单揭晓:聚焦四种风格、过半采用主动量化策略,头部券商券结绑定多单

7月17日,证监会官网公布了首批主动ETF上报的产品名称。上交所上市的9只产品分别是华夏质量价值甄选主动管理ETF、汇添富均衡策略主动管理ETF,易方达品质未来主动管理ETF等。深交所上市的9只基金有富国价值优选主动管理ETF,国泰鑫汇均衡收益主动管理ETF,华宝优选稳健股票主动管理ETF等。

首批主动ETF名单完成上报,标志着境内ETF市场正式从“被动跟踪”迈向“主动管理+工具化”的新阶段。从首批上报产品的名称可以看出,产品风格主要聚焦在价值、均衡、成长、红利四种类型,“价值”“均衡”出现的频率较高。一些产品名称虽未明显体现,但实际仍然属于四类中,比如南方“大盘风格配置”,是采用大盘均衡稳健的风格;建信“竞争优势”同样聚焦大盘稳健风格的标的。

华宝基金透露,采用投资策略容量充足的稳健策略风格,如大盘价值、大盘均衡等,持仓分散、换手率较低,是为了确保产品平稳起步。界面新闻还了解到,近半数产品拟采用主动量化策略。

主动ETF是主动管理能力与ETF工具属性相结合的创新载体。作为创新品种,主动ETF在基金经理的人选上也受到了市场关注。界面新闻了解到,至少有六、七家公司选择了双基金经理管理,有以“主动+ETF”的组合进行管理,也有以“主动+量化”的组合搭档,其中不乏杨思亮、王平、王保合、陶灿、许拓等知名公募老将。即便是只有单一基金经理管理的产品,也会有ETF运营团队在背后进行辅助。一位公募市场人士表示,主动ETF会每日披露申赎清单(PCF),而这一需求需要ETF团队的协助。

南方基金表示,搭建“主动基金经理+ETF运营”双轨管理模式,是为了适配主动股票ETF特殊运作要求。

首批产品上报以后,银行、券商等渠道对此也有较高的关注。据界面新闻了解,此次上报的18只主动ETF,有17只采用券结模式。根据界面新闻获取的名单,多家券商获得了承接主动ETF券结的业务。国信证券拿到了四只产品的券结资格,华泰证券获得三只产品的券结资格,此外,中信证券、中信建投、申万宏源、国泰海通、平安证券、华安证券、兴业证券等券商也出现在该名单中。

一位券商分析师指出,主动ETF扩容或将带来产品发行、ETF 流动性做市服务、机构交易、投顾配置等多环节需求,拥有基金子公司或参股基金公司、ETF 做市能力较强、且财富管理客户基础较厚的头部券商,更可能形成协同收益。从这个角度来看,主动ETF落地或利好具备ETF生态闭环的券商。

业内人士认为,主动ETF的推出正当其时。主动ETF弥补了在场内参与主动基金投资的有效渠道缺失的空白。在境内ETF总规模突破4.5万亿元、投资者场内交易习惯培育成熟的背景下,主动管理ETF将与被动指数ETF形成功能互补、错位发展的格局。富国基金量化投资部总经理王保合表示。

摩根资产管理认为,对于投资者而言,主动ETF并不是主动基金与ETF之间的简单叠加,而是投资行业一次重要的产品升级。它既保留了主动管理追求超额收益的可能,也继承了ETF透明、高效、低成本的制度优势。

华宝基金表示,从

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