百润豪赌：鸡尾酒大王，锚定威士忌

"崃州"这个中文名字的中国威士忌牌子，没过多久就炙手可热了。要知道，崃州威士忌并非无源之水，它其实是RIO鸡尾酒的姊妹篇，背后有百润股份出资打造。2019年，百润股份拿出了巨额资金，在四川邛崃那边建了崃州蒸馏厂，等到2021年开工生产，到2026年初已经装了60万桶威士忌在慢慢陈化，整个过程耗费了数十亿元。

放眼市场层面，中国威士忌马上就要步入飞速增长的阶段，但受制于陈化年限这道坎，崃州大概需要等到5到10年后才能冲击高端市场。它这门生意能不能赶上个好时机？

百润股份急切地想在香精香料和预调鸡尾酒之外，再开拓威士忌这条新增长线，不过眼下有两大难题摆着：一则，威士忌投资需求非常惊人，且回报期特别长；二则，两大传统业务都碰上了滑铁卢，公司能不能做到跨周期调整，实现业务上的乾坤大挪移？

说起中国威士忌的行业历史

说到威士忌，它跟啤酒一样，在中国也是纯粹的洋货。早年间，以威士忌为首的洋酒，都是跟着外国人一同进入这片土地的。接下去的几十年里，中国市场上的威士忌，不论高端的麦卡伦，还是中档的尊尼获加、百龄坛，全都是从海外进来的。直到2007年，台商吴松柏在福建漳州大芹山地方砸下10亿元，中国内地才诞生了首家单一麦芽威士忌酒厂，当时取名为“大芹”。

吴松柏深具实力，在威士忌结合文旅产业这个领域尝到甜头，持续扩大投资。福建大芹投产十年之后，吴松柏再度南下广东，又投了16亿元，预计要在2024年在广东惠州南昆山搞个广东大芹威士忌蒸馏厂，目标是要建成全球最大的单一麦芽威士忌酒厂之一。

2019年，国际烈酒巨头保乐力加在四川峨眉山设了叠川威士忌。这算是全球烈酒界巨头在中国的首个威士忌本土化项目。同年，预调鸡尾酒巨头百润股份也相中了四川邛崃，着手建设崃州蒸馏厂。2021年正式投产，这成就了中国最大的威士忌酒厂。

这么一来，中国威士忌市场的核心竞争者，算是集结完成了。从大芹到叠川、崃州，十几年光阴里，中国本土威士忌产业逐渐成型。到2025年时候，国内共有五十多家威士忌酒厂。燕京啤酒、青岛饮料集团、天佑德酒等好些个酒类大厂都掺和了进来。

这么着，中国威士忌行业，终于迎来头一轮热潮。2025年1月，崃州单一麦芽威士忌雪莉荟萃小批量登场；3月，崃州副牌百利得推出两款产品，单一调和威士忌22和66；6月，崃州单一麦芽威士忌五种新品同时亮相；9月，限量版崃州单一麦芽威士忌蒙古栎桶中秋特别版开始发售。短短一年，崃州就搭起了产品体系。

叠川从2023年开始卖产品，后续推出了纯麦芽、雪莉桶等款式，2026年1月面世的首款中式烟熏威士忌，内容更加特别；大芹经过多年运营，有了经典单一麦芽、国色、挚爱八倍、珍藏级这些产品系列。

行业数据表明，2025年，中国进口了3.58万千升威士忌，同比增加了23%，进口总值达4.46亿美元；中国威士忌产量为6万千升，总设计产能12万千升、总设计规划产能30万千升。

期间，中国威士忌在国际上的地位和影响力大大提高。正像崃州蒸馏厂的口号说的那样：“世界威士忌地图上的中国这一点，终于被点亮了。”另外，2025年威士忌新国标更新，2026年初开始执行。这份紧跟市场动向的新标准，为中国威士忌的高质量进步打下了基础。

如果说不算的话，黄酒是中国酒类市场的根基，白酒像是粗壮的枝干，啤酒和红酒是叶子，那么，威士忌就是新生的嫩芽。

百润股份为什么要搞威士忌？

足足花了一年半载功夫潜心做准备，百润股份终于在中国威士忌王者身份上重新镀上光辉。2025年，崃州品牌被印在百润股份财报首页，年报里也大篇幅介绍了崃州和百利得的成绩，把这两者当作公司的主营业务来看待。

那么，百润股份为何要发大力气钻研威士忌行业？

百润股份1997年成立，2011年跻身深交所，原先的主营业务是香精香料，主要用在香烟、食品饮料这些行当。90年代，预调鸡尾酒在这片土地上兴起，