武汉的AI硬件企业"五龙"，再添一员IPO新成员。
近些年，公众谈及AI，视线多集中于大模型、机器人、AI应用领域。却鲜有人意识到，一些默默盈利的企业，恰恰身处AI产业链上游。当AI进入算力角逐阶段，武汉同样迎来了自身价值的重估时刻。近日，作为武汉AI硬件"五龙"之一的鼎龙股份，正式向港交所提交H股上市申请，启动"A+H"双资本布局，由招商证券国际与中信证券联合担任保荐人。
距离公司今年1月首次释放赴港上市信号，不过短短半年时间。就在今年6月底递表之际，鼎龙股份盘中市值刚跨过1000亿元整数大关，较年初约450亿元的起点，涨幅超过178%。它不仅成为继华工科技、长飞光纤、光迅科技、烽火通信后，武汉第5家跻身"千亿市值门槛"的硬科技领军企业，更是业界公认的武汉AI硬件"五龙"缺失的最后一块拼图。
回溯二十多年前，若知晓今日鼎龙股份支撑中国芯片供应链的地位，恐怕无人会相信其最初竟是源于一盒打印碳粉。创始人朱双全、朱顺全兄弟，用二十余年时间完成了一次极具难度的产业跨越，从打印耗材切入国产替代路径，再攻克半导体材料领域，终在AI时代迎来事业爆发期。
一
一对湖北兄弟，并肩闯商海。
鼎龙股份的核心人物，正是朱双全与朱顺全这对兄弟。
哥哥朱双全生于1964年，弟弟朱顺全生于1968年。创业前，两人均在外贸系统任职，后结伴下海从事进出口贸易。转折点出现在21世纪初的外贸实践。当时中国制造业飞速发展，众多企业投身全球产业链分工，但朱氏兄弟敏锐地察觉到：中国制造的产品，原料成本虽低，经日本企业稍作加工后，转手卖出价格却高出数倍乃至十倍。
真正攫取高利润的，是掌握核心材料和技术的企业方。这种"低端制造、高附加值被外方攫取"的现象，令兄弟俩痛定思痛：若中国产业永远停留在产业链末端，就永远只能在他人羽翼下 profit。基于此，他们毅然放弃既有贸易业务，投身材料行业创办鼎龙股份，瞄准打印耗材领域。
二十多年前，这无异于一场冒险。彼时国内打印耗材市场几乎由外资企业垄断，碳粉与磁性载体等核心技术尽掌握在跨国公司手中。对于新生的民营车企，企图从这些行业巨擘手中抢食市场，绝非易事。
朱氏兄弟偏偏选择了最难走的道路。他们不为贸易差价计算，而是倾注资源搞研发，逐步攻克技术难关开发产品。兄弟俩的志向，就是把那些高高在上的洋品牌逐出市场。事实证明，尽管步伐缓慢，但方向正确。凭借攻坚克难的硬派作风，他们不仅打破了垄断格局，实现了国产化替代，产品更远销海外。2010年，公司成功登陆深交所创业板。
打印耗材市场终究存在发展天花板。真正让鼎龙实现质变的，是2013年开启的半导体材料赛道转型。当时CMP抛光垫作为芯片制造关键耗材，国内市场几乎被美国陶氏公司垄断，国内晶圆厂采购这种"垫子"时，不仅支付高价，还受制于人。朱氏兄弟却敢于挑战，通过资源集中攻关，在技术空白区开辟出新路径。到2025年，鼎龙的CMP抛光垫月销量突破4万片，全年营收达10.91亿元，同比增长52.34%，按销售额计算，国产化市占率达38.5%，稳居国内行业首位。
这次转型彻底重塑了鼎龙股份的产业定位。它不再仅仅是一家打印耗材企业，而成为了能够保障中国芯片制造供应链安全的硬核科技企业。
二
这对兄弟的雄心，远超现有版图。
在实业领域稳步推进的他们，谈及资本市场同样谋定后动，每步扩张都契合业务发展节点。尤为难得的是，鼎龙并未将所有资本集中于单一领域，在持续深耕主业的同时，也在积极寻求多元化布局。
